股指：

盘面：沪指上个交易日震荡偏弱，中小板指涨幅较大，行业涨跌不一。三大期指中IC较强，合约期现价差偏强，期指持仓均有所减少，IH减仓幅度略大，多空主力均净增多仓。

基本面：

☆上日公布的进出口数据好于预期且消息面偏暖，情绪继续修复，北上资金连续净流入，市场风险偏好回升.

观点：预计春季躁动尚未结束，建议维持多头思路为主，三大期指中IC较强。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货早盘低开后震荡走高，午盘跳水跌幅扩大，尾盘收跌；现券方面，大多数期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行0.07bp至3.0726%，IRS微幅上行。

基本面：

☆早盘央行继续暂停公开市场操作，净回笼2000亿元，；公布的进出口数据高于预期，对债市偏利空，期债跳水由涨转跌，谨慎情绪升温，走势弱于现券，有较明显的反套机会。

☆昨日期转现暂无成交。

观点：长期投资者前多单持有，短期投资者关注反套机会、多当空下的跨期套利机会或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。 

能化板块

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价下跌，山东进口针叶浆银星市场报价5675元/吨，较前一日上涨25元/吨，凯利普报价5800元/吨，较前一日上涨50元/吨。

基本面：

☆1月青岛港和常熟港木浆库存增加，库存处于历史高位，库存压力较大。

☆漂针浆和漂阔浆的需求一般，基本面未有明显好转。

☆节后部分纸厂仍处于停机中，需关注纸厂开机情况。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

原油：

盘面：隔夜油价收涨。

基本面：

☆OPEC+减产继续释放利好，但美国经济数据不佳限制了油价涨幅,

☆OPEC+的利好短期仍继续利好油价，美国或制裁俄罗斯的地缘问题将形成推高油价的助力.

☆美国经济前景黯淡，中国进出口数据高位回落，均引发投资者对全球经济放缓的担忧，将限制油价涨幅。

观点：预计油价震荡偏多，宜关注日内与美股的联动性，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油走升。PX在1102美元/吨，PX-石脑油在586美元/吨

基本面：

☆TA现货均价在6455元/吨，加工差在900元/吨上下；终端放假中，长丝、短纤、瓶片报稳。

☆装置方面，福海创负荷至450万吨的80%；华彬开启检修30天。

☆TA、聚酯、坯布产品库存均尚可，节后或有高负荷补库。

☆2月聚酯、终端开工不高，TA累库力度较强在55~65万吨上下

观点：TA暂观望，可在回调后积极入多，关注复工进度；TA5-9暂观望。仅供参考。

EG：

盘面：隔夜华西村电子盘震荡走低，EG现货均价在5025元/吨，外盘在617美元/吨。

基本面：

☆周一港口库存至113万吨，依旧维持高位，液体化工胀库明显。

观点：EG仍显宽松，观望或逢高沽空。仅供参考。

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北局部地区价格小幅下跌。

☆节后玉米市场购销仍未完全恢复，深加工企业采购较为谨慎

观点：需持续关注基层售粮进度与深加工企业补库情况，预计近期玉米价格稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

玉米淀粉：

基本面：

☆玉米淀粉现货价格持稳。

☆节后物流运输尚未完全恢复，淀粉市场购销仍较为清淡，节中淀粉库存累计，压制淀粉价格

观点：预计近期玉米淀粉价格稳中偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆美豆出口利空，大幅杀跌；豆油库存走低，成交一般，昨日现货价格下跌10-20元/吨

☆豆粕需求有所恢复，现货价格涨跌互现，低位成交略有好转

☆马来西亚棕榈油期末库存大幅下降，进入减产周期将逐步去库存，现货价格涨跌互现，短线震荡。

观点：油粕近期以震荡为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面弱势震荡。

基本面：

☆临储50万吨对供需的影响不大。

☆截至1月底广西产销双降，产量的下降可能是由于前期阴雨天气导致糖厂断槽，因此甘蔗压榨量同比减少

☆销量方面，1月广西出现了惜售的情况，下游观望情绪较浓，淡季到来库存风险增加。

观点：后期继续关注产量情况，短期或继续回落，支撑位5020，4958，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜震荡。

基本面：

☆昨日港口现货成交一般，部分钢厂有一定补库需求。

☆目前淡水河谷铁矿事故仍然备受市场关注，但近期事态未有继续扩大，故盘面炒作有所降温。

☆事故短期对于发货量的影响还未有明显体现，同时近期矿价上涨幅度较大，已部分透支未来上涨空间且继续上涨或使得部分中小矿山有复产可能。

观点：预计铁矿石短期高位震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

双焦：

盘面：夜盘焦煤焦炭走势分化，焦炭收跌0.43%，焦煤小幅收涨0.04%。

基本面:

☆目前多数产地煤矿复产速度缓慢，且有部分地区已收到口头通知澳洲煤进口限制，而下游焦企开工良好，炼焦煤库存走低，炼焦煤资源偏紧。

☆继山西、江苏后，明日起山东焦炭也陆续提涨100元/吨。

☆下游钢厂焦炭库存有所下降，少数钢厂有补库打算。

观点：预计焦炭焦煤将继续偏强震荡，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期螺夜盘价格下挫近50点，期卷下挫近40点。

基本面：

☆昨日公布库存数据出炉，春节期间累库低于2018但高于此前预估。

☆废钢价格偏高，短流程钢厂复工不利，成本抬升。

观点：预计期钢下跌或止。建议投资者观望。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤偏强震荡运行。

基本面：

☆节后下游工业企业陆续复产复工，港口煤炭需求有所好转，CCI5500指数继续上涨5元/吨

☆产地需求冷清，坑口煤价稳中下行。

观点：短期动煤继续上涨空间或有限，需重点关注下游工业企业复产复工情况及进口煤政策的变化，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面: ：夜盘沪铜偏弱震荡。上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水120元/吨，LME库存下滑2375吨，COMEX库存下滑1137吨。

基本面：

☆第一量子公布四季度产量15.83万吨，同比增2.58%，2018全年60.59万吨，同比增5.56%，由于Cobre Panama产量逐步释放，2019年产量预期大增11.16万吨（18.42%），至71.75万吨。

☆供应端2019年主要矿企铜矿产量预期增速下滑，制约精铜产出释放。

☆需求端国内基建，家电，汽车刺激预期将提振铜消费。

观点：全球铜显性库存处于相对低位，后期铜供需不差。建议多单继续持有。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡走弱

基本面：

☆铝锭库存相比2月11日增加5.5万吨至161.7万吨，据SMM调研显示，下游加工厂将在大年初八至十五期间（即2.12-2.20期间）逐步复产开工，普遍恢复生产经营将在元宵节以后。

☆铝土矿价格有所松动，北方地区下跌10-20元/吨不等，氧化铝成本仍存下行空间，并且节后消费复苏存在不确定性。

观点：预计铝价维持震荡。仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅下滑，0#普通对1903合约报升水60-80元/吨。

基本面：

☆库存方面，三地锌社会库存增幅较大，较节前周五增加4.07万吨，较节前周一增加5.4万吨至17.1万吨，增幅较往年偏高。锌仓单大幅增加逾万吨。LME锌库存持续下滑，降至10万吨以下。

☆受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，库存将维持小增。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。

观点：锌价短期内跌幅有限，谨慎做空。仅供参考。