股指

沪指今日冲高回落，三大期指中IH较强，IC跌幅较大，合约期现价差震荡偏弱。综合来看，月末业绩地雷密集发布利空，压制中小创股，即将迎来春节休市，资金流出压力及海外市场不确定性仍较大，预计节前股指震荡偏弱，建议暂时观望为主。仅供参考。

能化板块

原油

今日油价高位震荡。委内瑞拉地缘危机继续释放短期利好，美国两大库存本周增幅均不及预期，俄罗斯坚定减产意愿，加之美联储放缓加息，美元重挫，亚洲股市普涨，油价高位震荡。但美国原油产量仍维持高位，限制油价涨幅。亚盘时间，美油涨约0.6%，布油涨约0.8%，上期所SC涨约1.8%。预计日内油价震荡偏多，仅供参考。

纸浆

今日纸浆期价走强，现货市场山东进口针叶浆银星市场价5625元/吨，凯利普市场价5750元/吨，较昨日不变。12月漂针浆、漂阔浆进口量明显下降，有利于缓解青岛港、常熟港木浆库存。下游造纸企业利润持稳，印刷用纸行业利润不佳，双胶纸和双铜纸利润处于亏损状态；生活用纸利润较高，总体消费不佳。节前纸厂陆续放假，现货市场购销清淡。预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

PTA/

EG

商品情绪偏暖；TA强势上涨，EG走强。早盘TA现货报盘升水05合约平水附近；EG现货震荡，内盘报5090上下，外盘报628美元/吨上下。长丝报稳；短纤报稳；瓶片报稳。装置方面，利万70万吨意外故障，重启待定；华彬开启检修30天；逸盛与蓬威上周末恢复，已出合格品；福海创TA提负延后至春节后。操作建议，TA、聚酯、坯布产品库存均尚可，节后或有高负荷补库，当下现货市场已进入放假状态，提防TA获利盘止盈风险，TA暂观望，可在回调后积极入多；EG港口高库存暂难消化，暂观望或逢高沽空；TA5-9暂观望或逢高沽空。PTA/Brent，PTA/INE临近区间高点，PX及TA加工差均有压缩空间，可逢高试空。仅供参考。

农产品板块

油粕

豆油现货价格小幅下跌10-30元/吨，节前放假成交清淡，期货价格震荡回调，暂观望；豆粕观望居多，现货成交较少，价格涨跌互现，期货震荡反弹，空单逢低离场；马来西亚棕榈油库存增加，但出口好转，国内棕榈油现货价格小幅下跌10-30元/吨，期货维持震荡走低，暂观望，仅供参考。

玉米

玉米现货价格稳定。节前深加工企业备货基本结束，玉米购销转淡，预计近期玉米价格稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

淀粉

玉米淀粉现货价格持稳。节前下游企业备货结束，购销清淡，预计近期玉米淀粉价格以稳中调整为主。淀粉企业开机率目前处于高位，供应充足，节中东北企业多正常开机，库存或将累积，节后淀粉库存有压力。建议暂时观望，仅供参考。

糖

盘面减仓反弹，现货停止报价。从基本面看，前期盘面上涨的主要原因有：持续阴雨导致出糖率下降的预期、仓单持续流出、糖厂资金压力缓解以及外盘的反弹。定性看，我们认为阴雨天对产量的影响可能有限，等待1月数据的指引；现货方面，我们认为积极走货可能是本榨季糖厂的销售策略，因此节后现货可能还会面临一定的压力。操作上暂时观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿

铁矿石期价今日上涨。本周公布的钢厂烧结库存与进口矿石可用天数小幅增加，库存增幅放缓显示临近春节，钢厂补库陆续完成。目前淡水河谷铁矿事故对市场的影响仍在持续中，后续关注影响是否扩大及其他矿区的产量能否有效提升。目前铁矿石市场做多情绪仍然较浓，我们预计短期铁矿石期价在市场情绪的影响下仍将偏强，但不建议继续追高，仅供参考。

双焦

今日焦煤、焦炭强势上涨，焦煤涨幅超4%创下三个月内新高。山西煤矿陆续放假，多数焦化企业库存充足，供应影响有限，但预计今年放假时间长于去年，对节后焦煤供应影响较大。网传澳洲煤只卸货不通关的规定，据了解商家暂未接到官方通知，后续还需观察。焦企近期出货顺利，部分焦化厂挺价心态明显，临近春节部分焦企仍有累库压力，提涨阻力较大。预计焦炭焦煤维持震荡，建议暂时观望，仅供参考。

螺纹钢

本日期钢价格震荡为主。现货市场基本放假，市场几乎没有成交。本日公布库存数据继续上升。由于政策方面对澳洲进口炼焦煤进行限制，双焦暴涨支持成材。建议投资者观望。仅供参考。

有色板块

铜

上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨~贴水70元/吨。LME库存增1500吨，COMEX库存下滑537吨。美联储释放鹰派声明，美元大幅走弱，美股走强，提振基本金属金融投机属性。基本面上，国内12月电网基本建设投资继续恢复，同比大增32.03%，产业在线最新12月空调产量同比恢复至3.2%，显示国内铜消费不差，叠加目前全球铜显性库存位于季节性低位，我们认为铜价或将继续走强，建议多单轻仓持有。仅供参考。

铝

今日沪铝震荡运行，上海物贸铝锭升贴水为-60元/吨。本周铝锭社会库存上涨7.5万吨至137.8万吨，电解铝厂生产全年不停歇与大多数下游加工企业春节放假形成错配，造成铝锭累库。SMM预计1月份铝型材订单差于去年同期，下游消费比较疲软，目前氧化铝价格尚未触底且仍有一定下行空间，预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌

今日沪锌延续昨夜涨势，现货贸易市场总体成交清淡。库存方面，周初三地库存较上周五增加0.43万吨，较上周一增加1.14万吨至11.7万吨。目前，受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，但库存仍无有效增长，短期内库存出现拐点的可能性较小，受供给清淡影响，今年春节累库较往年可能减少30%-50%。短期内，库存对锌价仍有所支撑。我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。