本周全国玉米（饲料原料）市场价格以稳为主，局部呈现小幅波动。周内均价维持在 2300元 / 吨附近，整体波动幅度收窄，市场呈现多空博弈下的弱平衡态势，价格走势趋于平稳。

二、市场核心影响因素分析

（一）供应端：政策与粮源结构双重作用

新麦上市叠加政策粮投放增加，促使部分持粮主体加快出货节奏，短期市场流通粮源阶段性增多。但进入 5 月下半月，国内玉米库存持续下降，基层粮源基本见底，持粮主体惜售情绪与贸易商腾库收麦的出货意愿形成对冲：一方面，种植户及中小贸易商因粮源有限而观望挺价；另一方面，规模型贸易商为筹备新麦收购，主动释放部分玉米库存，市场供应呈现 “结构性宽松” 特征。此外，国储玉米轮出拍卖量虽有所增加，但对市场的实际补充作用有限，未能显著缓解库存下降带来的支撑力。

（二）需求端：刚需主导与替代效应并存

养殖及饲料生产需求保持温和增长，生猪、禽类存栏量稳中有升，带动饲料玉米消费环比改善。然而，新麦上市临近，其价格优势吸引饲料企业增加小麦采购，玉米替代需求受到抑制。深加工企业则因行业性亏损，维持刚需补库策略，采购行为谨慎，进一步压制市场成交活跃度。叠加中美关税争端缓和，市场对进口玉米预期增强，贸易商观望情绪升温，终端采购多以 “随用随采” 为主，缺乏集中建库动力。

（三）区域市场动态

东北地区新玉米收购价窄幅波动，基层粮源见底与惜售情绪支撑价格底部，但政策粮投放及新麦预期压制上行空间；华北地区受新麦冲击，部分区域收购价小幅回调，贸易商出货节奏加快，饲料企业压价采购；主要港口平舱价区间震荡，单日涨跌幅度有限；南方销区价格相对稳定，市场以刚需成交为主。

三、市场情绪与后市展望

本周市场多空因素交织，形成 “库存下降支撑价格、新麦上市压制涨幅” 的博弈格局。尽管玉米基本面仍存利多因素（如库存低位、需求增长），但新麦替代、政策粮投放及进口预期等利空因素叠加，导致市场看涨情绪减弱，价格涨势趋缓。

展望后市，市场关注点集中于新麦上市进度、国储拍卖成交情况及终端需求变化。预计短期内玉米价格将延续窄幅波动走势：若新麦大规模上市引发贸易商集中抛售玉米，价格或面临阶段性回调压力；反之，若下游需求超预期回暖，叠加粮源流通进一步收紧，价格有望小幅上行。总体来看，市场仍需时间消化新季作物上市前的供需矛盾，建议贸易主体密切关注政策动向及区域粮源流动，合理控制库存水平。

来源：鸡禽无忧网