本周（4月21日-4月26日），国内玉米市场呈现“先抑后扬、整体偏强”的运行特征。周初受局部价格回调影响，全国均价短暂下跌，随后在供需趋紧、贸易商惜售及政策端支撑下，价格连续四日稳步攀升，至周末小幅回落调整。尽管市场存在区域性波动，但主产区余粮见底、流通粮源收紧及进口替代品价格攀升等因素共同推动玉米行情进入上行通道，市场看涨情绪逐步升温。
二、行情回顾与驱动因素
1. 供应端收紧主导市场情绪
本周玉米市场核心矛盾仍集中在供应端的持续收缩。主产区基层余粮已不足一成，东北、华北等传统粮源输出地进入“青黄不接”阶段，市场粮源集中转移至大型贸易商手中。随着国储玉米拍卖投放量下降及中储粮计划于4月底停收政策落地，流通环节粮源进一步收紧，贸易商控量挺价意愿强烈。北方港口集港量持续低位运行，南方港口受进口到货减少及内贸玉米库存回落影响，贸易商报价心态坚挺，南北港口价格倒挂现象延续，进一步抑制粮源跨区流动。
2. 进口替代品压力与成本抬升
中美关税争端对玉米及替代品进口的抑制作用在本周持续发酵。进口玉米成本攀升削弱了企业采购意愿，而小麦替代效应虽有所显现，但其性价比优势受国际粮价联动影响逐渐收窄。此外，东北春播受多雨天气延缓，新季玉米种植进度滞后，叠加冬麦区旱情未明显缓解，市场对远期供应的担忧情绪为价格提供额外支撑。
3. 需求端呈现结构性分化
下游需求呈现“养殖稳增、加工承压”的分化格局。养殖及饲料板块在生猪存栏稳步恢复背景下，玉米刚需采购保持温和增长；但深加工企业受终端产品走货疲软及小麦替代挤压影响，部分企业通过限产检修缓解库存压力，高价补库意愿不足。尽管如此，产区企业为维持生产仍被动接受价格上调，局部区域深加工提价收购成为推涨行情的直接动力。
三、区域市场表现
东北产区：基层售粮收尾，贸易商惜售情绪浓厚，深加工企业依赖合同粮维持生产，现货价格稳中趋强。黑龙江、吉林部分区域新粮收购价小幅上探，但春播延迟引发市场对新作供应的关注。
华北黄淮：粮源向贸易环节集中，企业到货量持续偏低，山东、河北等地加工企业周内多次上调报价以吸引粮源，区域涨幅较为显著。
南北港口：北方港口受集港量低迷及装船需求支撑，平舱价格周内累计上涨10-20元/吨；南方港口到货成本高企与饲企采购节奏放缓形成拉锯，价格维持窄幅震荡。
销区市场：华东、华南等地到站价格受成本传导影响跟涨，但小麦替代增量抑制玉米需求释放，贸易商挺价与饲企压价博弈加剧。
四、后市展望
短期（4月末-5月）市场将延续“紧供应”逻辑。随着中储粮停收政策落地，粮源进一步向贸易商集中，惜售情绪或推动价格阶段性冲高。深加工企业虽面临利润压力，但低库存状态下被动补库需求仍存；饲料企业采购策略或转向小麦与玉米的灵活替代，但玉米刚性需求难以大幅削减。需关注政策层面是否通过增加轮出或调整进口政策缓解供应压力。
本周玉米市场在多重利好共振下走出缓涨行情，供需紧平衡格局成为主导价格的核心逻辑。尽管需求端结构性分化及替代品冲击仍存，但供应收缩的刚性支撑使得市场易涨难跌。未来需重点关注政策调控动向、进口成本变化及天气对新作的影响，建议市场主体建立中长期看涨思维的同时，警惕短期超涨后的回调风险。
来源：鸡禽无忧网
