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央行降息降准 中金所“提保提费”

日期:2015年8月24日 16:03

 来源:期货日报

    延续前一日的大跌,昨日A股颓势依旧,三大股指期货再次全线跌停。而昨日傍晚,央行宣布降息降准,为后市增加了变数。与此同时,中金所发布一系列风控措施,有望平抑市场波动。
 

  昨日沪指以2964.97点创下今年以来最低收盘点位,单日跌幅7.63%。最近四个交易日,沪指累计跌幅达21.85%。昨日深成指和创业板指数分别下跌7.04%、7.52%。
 
  三大期指主力合约贴水增加,昨日收盘时,IF1509、IH1509、IC1509合约贴水分别为221.33、104.25、610.01点,反映了市场情绪的谨慎。
 
  在市场下跌的同时,期指成交量明显放大。昨日沪深300、上证50、中证500期指总成交量分别为247.6万手、41.4.69万手、13.7万手,分别较前一交易日增加107.6万手、17.7万手、4.37万手。
            
  昨日傍晚,央行发布公告称,自8月26日起,金融机构一年期贷款、存款基准利率均下调0.25个百分点,其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时,放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。自9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点;额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点。
 
  从央行降息降准来看,在经济下行压力增大,金融市场风险增加之际,央行根据情况适当提高了货币政策的灵活性。然而,单纯降息降准对股指带来的提振可能是短暂的,货币政策仍无法解决结构性问题。
 
  期指连续两日同方向跌停,按照相关规则,中金所有权采取相应的风控措施。就在央行宣布降息降准后不久,中金所发布通知称,自8月26日起,沪深300、上证50、中证500期指各合约平今仓交易手续费标准提高到万分之一点一五。
 
  与此同时,中金所调整了沪深300、上证50、中证500期指非套保持仓交易保证金标准。自8月26日结算时起,沪深300和上证50期指各合约的非套保持仓的交易保证金,由合约价值的10%提高到12%,中证500期指各合约的非套保持仓的买入持仓交易保证金,由合约价值的10%提高到12%。
 
  自8月27日结算时起,沪深300和上证50期指各合约的非套保持仓的交易保证金进一步提高到合约价值的15%,中证500期指各合约的非套保持仓的买入持仓交易保证金进一步提高到15%。
 
  自8月28日结算时起,沪深300和上证50期指各合约的非套保持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%,中证500期指各合约的非套保持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。
 
  此外,中金所在其官方微博中称,调整三大期指日内开仓限制标准。自8月26日起,将客户在单个股指期货产品、单日开仓交易量超过600手的行为认定为“日内开仓交易量较大”的异常交易行为,进一步加强异常交易行为管理。日内开仓交易量是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和,套期保值交易的开仓数量不受此限。
 
  对于上述风控措施,这是为了防止市场的过度波动,使市场减少因恐慌抛盘和降息降准而受到的影响,但这可能会导致期指成交下降。

    记者从多家期货公司了解到,目前客户期指账户风险可控,其风控部门并未采取特殊的风控举措。“我们的客户最近持有期指多单的基本都是散户,这两天面临风险的账户基本上都已由客户自行平仓。”上海一家大型期货公司的负责人表示,与上一波大跌时相比,本轮大跌中投资者整体都很谨慎,被强平的客户数量减少。
 

  “我们一是向客户提示风险,二是加大对账户的监控力度,三是随时通知客户追加保证金或者自行平仓。”另一家期货公司的相关工作人员透露。
 
  在市场看空情绪加重的同时,境外资金却似乎更为看多。数据显示,沪股通近两日净流入163亿元,昨日净买入额80.71亿元,创历史第三高。
 
  瑞银财富管理投资全球首席投资总监Mark Haefele表示:“我们见证的是市场在去杠杆化和风险价值抛售,与经济基本面良好和央行持续支持之间展开的拉锯战。目前,我们认为利好因素终将胜出,但是这种幅度的市场波动具备颠覆基本面的潜力,因此我们需要保持警觉。”

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