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【期货日报】改革成拯救全球经济良方

日期:2015年11月23日 09:29

 

期货日报改革成拯救全球经济良方

 

目前全球经济复苏步伐疲软,经济增长全局不容乐观。期货日报记者18日在“《财经》年会2016”上了解到,多位与会嘉宾都表示对未来经济形势充满担忧。

  全球经济前景难言乐观

  美联储加息预期日渐强烈,美元升值、大宗商品价格下跌对资源出口国的影响和对世界经济的影响恐怕是长期的。基于此,国家发改委学术委员会秘书长张燕生在会上表示,当前发展中国家和新兴经济体的经济正面临着严峻的考验。

  部分持有积极态度的嘉宾如国际货币基金组织驻华首席代表席睿德相信,明年先进经济体的状况会得到一定改善,新兴经济体在经过五年的低增长以后,也会迎来反弹。“包括俄罗斯和巴西在内的在今年危机重重的国家明年经济的表现也会更好一些。”但是,他也提醒要考虑存在的风险也在变化,例如政治因素在过去几天的影响。

  与此同时,值得注意的是,各个经济体之间也出现了明显分化。北京大学国家发展研究院教授黄益平在会上发言时说,发展中国家和发达国家之间出现分化,发达国家情况“稍微好一点”,发达国家彼此之间和发展中国家彼此之间,也出现了明显分化。

  黄益平介绍,在发达国家,美国经济表现相对较好,但其与过去相比其实也差很多,而日本和欧洲的情况则显得更糟糕。这种分化在新兴市场国家也相当明显。他表示,过去被认为未来会主导世界经济的金砖四国,现在看来不仅其做主导的可能性明显下降,且金砖四国中俄罗斯、巴西经济已经在“非常糟糕”的阶段,甚至有很多人预测这些国家会发生金融危机。虽然印度的增长速度也有放缓的倾向,但全球资本市场对其仍比较乐观。

  政策刺激“药效”越来越弱

  “过去全球经济危机的时候,各个国家采用短期的、反周期的宏观经济政策、财政政策和货币政策。”黄益平表示,目前美国开始已经逐步回收,而日本的量化宽松还在继续,但进一步的空间似乎已经快要看到尽头,欧洲可能会有进一步的量化宽松,但经济增长的刺激潜力也已经不是很大。

  具体到国内,高盛私人财富管理中国区副主席哈继铭表示,之前的经济危机时期,中国作为主要“制造方”,在制造业受到很大冲击的情况下通过财政刺激政策,在“消费方”主力缺席后仍继续生产,扩张了大量产能。同时,拉动内需的政策使得房地产行业相当一部分需求被提前释放。经济各个部门杠杆率、债务率都因此有不同程度的上升。哈继铭认为,在此前的政策刺激下,中国已经面临着明显的“三过问题”——产能过剩、债务过高、地产供应过大。如果继续寻求政策刺激,这“三座大山”也很可能会变得越来越沉重。

  刺激收手、改革接手迫在眉睫

  而对于蔓延全球的这场“病”,会上多位嘉宾都开出了同一个方子——改革。

  “如果把刺激政策比喻为打麻药,它已经失去了功效,打麻药的目的是动手术,如果不动手术只打麻药,还有什么意义呢?而这个手术就是改革。”哈继铭表示,中国的改革工作还有很多要做。

  此外,国务院发展研究中心高级研究员吴敬琏也在会上提到,要使得明年的经济情况获得改善,最重要的就是要提高效率,特别是通过创新提高我们经济活动的效率。他感叹道,“提高效率已经提了整整二十年,至今没有取得突出性的进步。经济增长方式的转变没有取得突破是因为存在体制性障碍,扫除这些障碍就需要依靠改革。”

  其实,除了中国,全球的经济增长前景更多也是取决于结构改革推进的程度。黄益平坦言,其实目前政策已经非常宽松。“经济发展到现在这一步,如果我们还是希望通过宽松的货币、财政政策来托住甚至抬起经济增速,可能性已经非常低了。”

  黄益平说,回看发达国家的“圈子”里,全球金融危机后,各国都对经济有所调整,美国的经济制度相对来说比较灵活,美国的企业部门和金融机构资产负债表的调整速度要远远快于欧洲和日本的相同部门,这也是美国目前一枝独秀的原因。在新兴市场国家、金砖国家中也是同样的道理,国际投资之所以突然对印度的经济前景这么看好,也和印度总理莫迪的改革决心不无关系。

  改革重点在落实,关键在决心

  “实际上,中国经济到底能不能探底回升,核心的问题是新的产业能不能形成。什么是新的产业?就是我们的结构改革。如今的重点在于如何把这些政策措施真正落到实处。”黄益平提出。

  哈继铭认为,需要从“寻找经济增长的新亮点”和“进一步提高增长效率”两个领域入手。对于寻找经济增长新亮点,“比如中国户籍制度改革、土地制度改革、人口政策改革,有些已经开始在做,但步伐还是可以进一步加快的。”他进一步表示,提高增长效率就是让资源更有效地配置到效率最高的产业。“这个过程,关键看我们是不是有这样的决心,是不是能够忍住短期改革带来的阵痛,使得我们的改革能够真正地推进,并且让改革的红利在未来释放。”

  “中国的改革已经取得了一些成绩。”国际货币基金组织驻华首席代表席睿德在谈起中国的改革时候表示,中国推出了非常多的改革举措,包括金融业的、外向型企业部门的、财政方面的、结构性调整的以及针对国企的。在金融业方面已经取得了一定的进展,包括存款利率的市场化等。

  吴敬琏说,金融方面一些核心的改革,如利率市场化、汇率市场化和人民币国际化等进展甚至超出了原来的预期,但金融领域其他的改革进展并不好,比如监管体制的改革,因为这方面的改革滞后,造成了前段时间股市的大振荡。“更重要的是,如果不能配合进行其他经济方面的改革和法治体系的建立,金融改革的单项突进是不能持续的。”

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